Kalkulator Black Scholes

Kategori: Pelaburan
- 20 Disember 2025
| |

Kira harga teori pilihan call dan put Eropah menggunakan model Black-Scholes. Kalkulator ini membantu pedagang dan pelabur menentukan harga pilihan berdasarkan harga aset asas, harga strike, masa hingga tamat, volatiliti, dan kadar faedah tanpa risiko.

Parameter Pilihan

$
$
tahun
%
%
%

Opsyen Paparan

About the Black-Scholes Model

Model Black-Scholes adalah model matematik untuk penetapan harga pilihan gaya Eropah. Dibangunkan pada tahun 1973 oleh Fischer Black, Myron Scholes, dan Robert Merton, ia telah menjadi asas kewangan kuantitatif moden.

Andaian Utama Model Black-Scholes
  • Harga saham mengikuti gerakan Brownian geometri dengan drift dan volatiliti yang tetap
  • Tiada kos transaksi atau cukai
  • Kadar faedah tanpa risiko kekal tetap
  • Tiada dividen semasa hayat pilihan (walaupun kalkulator ini termasuk penyesuaian untuk dividen)
  • Pilihan hanya boleh dilaksanakan pada tamatnya (gaya Eropah)
  • Pasaran adalah cekap (tiada peluang arbitrage)
  • Perdagangan adalah berterusan
Had Model

Walaupun digunakan secara meluas, model Black-Scholes mempunyai had yang diketahui:

  • Menganggap volatiliti tetap (yang tidak realistik dalam pasaran sebenar)
  • Tidak mengambil kira geseran pasaran (spread, yuran, dll.)
  • Tidak dapat menetapkan harga pilihan Amerika dengan tepat (pelaksanaan awal)
  • Menganggap taburan log-normal harga saham (cenderung meremehkan pergerakan pasaran yang ekstrem)
  • Tidak mengambil kira risiko kecairan
The Greeks

"Greeks" adalah ukuran sensitiviti yang menerangkan bagaimana harga pilihan berubah berkenaan dengan pelbagai faktor:

  • Delta (Δ): Mengukur kadar perubahan harga pilihan berkenaan dengan perubahan harga aset asas
  • Gamma (Γ): Mengukur kadar perubahan Delta berkenaan dengan perubahan harga asas
  • Theta (Θ): Mengukur kadar perubahan harga pilihan berkenaan dengan laluan masa (pengurangan masa)
  • Vega (ν): Mengukur kadar perubahan harga pilihan berkenaan dengan perubahan dalam volatiliti
  • Rho (ρ): Mengukur kadar perubahan harga pilihan berkenaan dengan perubahan dalam kadar faedah

Formula Pilihan Panggilan:

C(S, t) = S·e-qt·N(d₁) - K·e-rt·N(d₂)

Formula Pilihan Letak:

P(S, t) = K·e-rt·N(-d₂) - S·e-qt·N(-d₁)

Di mana:

d₁ = [ln(S/K) + (r - q + σ²/2)·t] / (σ·√t)

d₂ = d₁ - σ·√t

Apa Itu Kalkulator Penetapan Harga Pilihan Black-Scholes?

Kalkulator Penetapan Harga Pilihan Black-Scholes adalah alat perancangan kewangan yang menganggarkan nilai adil bagi pilihan panggilan dan letak Eropah. Kalkulator ini biasanya digunakan dalam analisis pelaburan untuk menilai pulangan yang berpotensi daripada perdagangan pilihan berdasarkan data pasaran seperti harga saham, volatiliti, dan kadar faedah.

Ia adalah komponen yang berguna dalam strategi perdagangan pilihan dan perancangan pelaburan. Dengan menggunakan kalkulator ini, anda boleh menganggarkan pulangan masa depan, menilai pendedahan risiko, dan membuat keputusan yang lebih bermaklumat sebagai sebahagian daripada ramalan kewangan yang lebih luas atau unjuran portfolio anda.

Kenapa Menggunakan Kalkulator Ini?

  • Mengira harga pilihan teori dengan tepat menggunakan model kewangan yang terkenal
  • Menganggarkan metrik utama (Greeks) yang mempengaruhi tingkah laku harga pilihan: Delta, Gamma, Theta, Vega, dan Rho
  • Menguji pelbagai senario pasaran dengan menyesuaikan kadar faedah, masa hingga tamat, dan volatiliti
  • Merancang perdagangan anda dengan lebih yakin dengan pemahaman yang lebih baik tentang risiko dan ganjaran

Sama ada anda seorang pemula yang meneroka perdagangan pilihan atau seorang pelabur yang menguruskan portfolio yang lebih maju, kalkulator ini boleh berfungsi sebagai alat analisis keuntungan pilihan anda dan penganggar pulangan pelaburan.

Bagaimana Menggunakan Kalkulator

  1. Pilih jenis pilihan – sama ada Panggilan atau Letak.
  2. Masukkan harga saham (nilai pasaran semasa).
  3. Masukkan harga pelaksanaan (harga di mana pilihan boleh dilaksanakan).
  4. Tetapkan masa hingga tamat dalam tahun.
  5. Masukkan kadar faedah tanpa risiko (biasanya kadar bon kerajaan).
  6. Masukkan volatiliti saham (sebagai peratusan).
  7. Masukkan hasil dividen jika berkenaan.
  8. Klik “Kira” untuk melihat harga pilihan dan metrik sensitiviti (Greeks).
  9. Gunakan kotak semak “Tunjukkan Formula” dan “Tunjukkan Langkah” untuk melihat pecahan terperinci.

Siapa Yang Patut Menggunakan Ini?

Alat ini sesuai untuk peniaga, pelabur, pelajar, dan profesional yang ingin menganalisis pilihan untuk membuat keputusan yang lebih baik. Ia sangat berguna dalam kombinasi dengan:

  • Kalkulator ROI untuk menilai kecekapan pelaburan
  • Penganggar Nilai Masa Depan untuk meramalkan potensi keuntungan
  • Kalkulator Saham untuk unjuran harga saham
  • Alat Pertumbuhan Pelaburan untuk meramalkan prestasi portfolio

Soalan Lazim (FAQ)

Adakah kalkulator ini sesuai untuk pilihan Amerika?

Tidak. Kalkulator ini berdasarkan model Black-Scholes, yang khusus untuk pilihan Eropah (yang hanya boleh dilaksanakan pada tamat tempoh).

Apa itu “The Greeks” yang ditunjukkan dalam keputusan?

The Greeks mengukur bagaimana harga pilihan bertindak balas terhadap pelbagai perubahan pasaran. Sebagai contoh, Delta menunjukkan berapa banyak harga pilihan berubah apabila harga saham berubah.

Adakah alat ini boleh membantu dalam perancangan kewangan?

Ya. Ia adalah alat analisis pelaburan dan penganggaran portfolio yang berkesan yang membantu meramalkan pulangan yang berpotensi dan menguruskan risiko — elemen utama dalam mana-mana strategi perancangan kewangan.

Kenapa volatiliti penting?

Volatiliti mempengaruhi seberapa mungkin pilihan berakhir dalam wang. Volatiliti yang lebih tinggi meningkatkan harga pilihan kerana terdapat lebih banyak ketidakpastian — dan dengan itu lebih banyak peluang untuk keuntungan.

Seberapa tepat hasilnya?

Kalkulator ini menggunakan formula Black-Scholes standard, yang diterima secara meluas dalam kewangan. Namun, seperti mana-mana model, ia adalah anggaran dan harus digunakan sebagai panduan, bukan jaminan.

Kesimpulan

Kalkulator Penetapan Harga Pilihan Black-Scholes adalah alat praktikal dan mudah digunakan untuk menganggarkan nilai pilihan dan memahami bagaimana faktor pasaran mempengaruhi penetapan harga. Sebagai sebahagian daripada alat perancangan pelaburan anda, ia menyokong perdagangan yang lebih bijak, ramalan pulangan yang lebih baik, dan strategi pelaburan yang lebih kukuh. Sama ada anda sedang bekerja pada alat perancangan kewangan, membina unjuran portfolio, atau hanya belajar untuk mengira keuntungan pilihan, kalkulator ini adalah langkah yang boleh dipercayai dalam perjalanan anda.